未来比特币会取代黄金吗？

比特币不会取代黄金。 相反，比特币将超越黄金2.0比特币替代黄金，成为世界上前所未见的新型货币。

比特币的市场动态表明它既是一种风险资产，也是一种避险资产。 这些特性使 BTC 难以用作对冲股票市场的对冲工具，并且与许多流行的说法背道而驰。

近两个月，比特币与股票齐跌齐涨。 鉴于这两种资产之间的历史相关性较低，此举令人费解。

历史数据表明，比特币是两极的。 有时它充当与股票市场无关的资产。 其他时候，它的行为与股票市场相反。 有时，它与股市密切相关。 这些趋势为了解比特币的真实本质提供了宝贵的见解。

1.地缘政治和比特币

全球贸易战对消费者和企业来说是个坏消息，但对比特币来说却是个好消息。 各国政府与美国就贸易关税发生冲突，造成了敌对的国际环境。 这为加密货币的蓬勃发展铺平了道路。

2020 年初，伊朗和美国之间的紧张局势在一次无人机袭击中杀死一名伊朗高级军官后再次受到考验，比特币的反脆弱性再次受到考验。

当时，这种加密货币在 2020 年 1 月至 2 月期间上涨了 53%，这与比特币在股票等风险资产下跌时表现良好的理论相符。

然而，到 3 月，加密货币与其他风险资产一起崩盘。 那个月，BTC 与标准普尔 500 指数的相关性创下历史新高。这让该领域的许多人感到震惊，因为该资产被认为与经济动荡无关且具有弹性。

上个月提供了更多关于比特币、黄金和对冲主要宏观经济风险概念的观点。 比特币通常被认为是“数字黄金”。

然而比特币替代黄金，自 2 月 20 日以来，其价格已下跌 30%，这一天是加密货币市场今年的顶峰，而同期黄金价格上涨了 7%。

2 比特币和黄金作为对冲工具的历史

黄金作为交换媒介的历史比民主概念还要早，可追溯到公元前 700 年。 即使在现代历史上，美国的金本位一直存在到 1971 年。这一记录让世界各地的许多人认为贵金属是一种可靠的货币形式。

比特币起源于 2008 年金融危机，当时社会为大银行可怕的风险管理付出了代价。 但是，比特币的核心不是对冲货币操纵，而是对冲霸权。

比特币作为一种不可没收的资产，不像黄金那样容易被没收，是最能抵抗国家权力的。

考虑到这一点，当地缘政治压力加剧时，比特币表现良好也就不足为奇了。 与枪支销售一样，当政府获得新的入侵权力时，BTC 似乎表现良好。

冠状病毒大流行导致需求崩溃，某些行业面临长期销售低迷。 此外，零售消费者正在寻求避免比特币等风险资产。

与此同时，由于这是一种经济形势，黄金作为货币对冲表现更好是有道理的。 特别是面对前所未有的政府刺激措施。

不过，最近，即使是通常温和的主流媒体也认为，政府在这种紧急情况下获得了太多的权力——一旦 COVID-19 危机得到解决，他们不太可能放弃这些权力。

所以真正的问题不在于比特币是风险资产还是避险资产。 相反，投资者应该问的问题是当前的宏观经济形势是否允许 BTC 蓬勃发展。

需求短缺和家庭收入减少对比特币不利。 与此同时，人们意识到比特币是最难没收的货币形式。

国际货币基金组织称，今年全球需求预测已转为负面

BTC作为一种货币形式在普通民众中缺乏公信力，但其作为政治避险工具的能力是绝对的，也是经过市场验证的。

而且，一旦比特币变得足够大以证明它是传统金融系统的可行替代品，它将超越对冲的作用。 每个围绕比特币构建的应用程序都为消费者提供了另一种选择。 很快，人们将不再需要依赖不道德的中心化金融系统。

比特币不会取代黄金。 在可预见的未来，这两种资产将共存。 相反，比特币将超越黄金2.0，成为世界上前所未见的新型货币。